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全球债券波动性加剧美债收益率偏离历史低位

发布时间:2019-07-18 04:03:21 编辑:笔名

全球债券波动性加剧 美债收益率偏离历史低位

自金融危机以来,美联储的刺激计划给全球金融市场带来巨大支撑。随着QE缩减的正式开启,美国国债收益率逐渐偏离历史低位水平。

作为基准的美国10年期国债指数收益率在2013年累计上涨1.26%,创五年来年度涨幅。截至2013年12月31日,美国10年期国债收益率为3.04%,位于两年高位。

市场预期,2014年美国长期国债收益率会逐步上升。考虑到美国经济数据尤其是劳动力市场正稳步改进,使得货币正常化的时间进一步拉近。巴克莱预期美国10年期国债收益率将在2014年年末升至3.5%,摩根士丹利略低为3.45%。

摩根士丹利称,由于利率波动性上涨,政府债券收益率将在2014年上调。该行认为德国国债将是应对这种环境的选择,美国国债和金边债券次之,日本国债的表现差。此外,新兴市场国家债券将会很大程度上受到全球市场情绪的影响,特别是在中长期。

整体看来,未来债券市场可能会面临较不利的投资环境。在固定收益投资组合里巴克莱建议投资者注重“久期”,远离短期和中期资产,并认为低波动性和更高收益率的长期债券更具吸引力。与此同时,瑞银建议增持投资评级债券及美国高收益债券。

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